貨幣政策
中央銀行資產負債表和外國債券
我有一個與中央銀行資產負債表有關的問題，摘自克魯格曼和奧布斯菲爾德的“國際宏觀經濟學”教科書。
他們提到，當央行購買外國債券時，國內貨幣供應量會增加。這是用本國貨幣支付的。
我的問題是：這在實踐中看起來如何？所以說美聯儲購買了英國政府的債券。他們會先將其轉換為英鎊嗎？還是英格蘭銀行會以美元出售債券？我很難理解購買外國債券的增加如何增加國內貨幣供應量。
任何幫助深表感謝。
它發生在現實中，和書中描述的差不多，離你寫的不遠
假設美聯儲想購買英國債券。由於英國債券是以英鎊發行的，為了購買它們，美聯儲必須首先購買英鎊，以換取以前不存在的美元。在這種情況下，更多的美元將進入流通，貨幣供應量將增加。與此同時，美元對英鎊的匯率會上升，即美元會走弱。
這與國內債券的邏輯相同：購買國內政府債券，以換取以前不存在的美元，會增加貨幣供應量。
在今天自由的資本市場上，兩者並沒有本質的區別，因為套利：在購買外國債券的情況下，並且英鎊利率上升，例如歐元持有者，對於他們來說，利率保持不變，將購買美元賣出英鎊，直到確定新的歐元匯率。
同樣，由於購買國內債券而導致當地通貨膨脹率上升，將影響匯率，因為當地貨幣價值會下降。