匯率方程和通脹目標

通脹目標是 $ 2 $ % 和交換狀態方程 $ MV=PQ $ . 我們希望貨幣供應量增長大於實際增長的想法嗎？

這是相反的方式。我們想針對 $ 2% $ 通貨膨脹，因此貨幣供應的擴張速度應該快於實際增長。此外，該 $ 2% $ 目標通常不被解釋為必須一直保持的目標。

例如，正如布魯金斯學會部落格中所解釋的，許多中央銀行家主張針對 $ 2% $ 超過商業周期。在經濟衰退期間，採取更“寬鬆”的貨幣政策和在擴張期間更“緊”的貨幣政策可能是謹慎的做法。

此外，貨幣數量論（即交換方程）在更複雜的模型中給出的關係不僅取決於變數的實際實現，還取決於它們的預期（參見 Krugman 等人 1998 年）。預計不會持續的貨幣供應擴張也可能永遠不會發生。

最後，如果一個經濟體恰好處於零下限 (ZLB)，則增加貨幣供應量不再有助於控制通脹（至少不會通過通常的利率目標確定增加貨幣供應量）。這是因為在 ZLB，人們持有現金的偏好變得如此強烈，以至於貨幣供應的任何增加都將被流通速度的下降所抵消，因為人們只會持有貨幣（再次參見 Krugman 等人 1998）。

綜上所述，同時為了目標 $ 2% $ 通貨膨脹 中央銀行通常試圖以比實際增長更快的速度擴大貨幣供應量，但這並不總是可能的，也不總是希望在整個商業周期中如此快速地擴大貨幣供應量。

引用自：https://economics.stackexchange.com/questions/37585