貨幣政策
美聯儲從非銀行購買政府或公司債券時的機制是什麼？
我的理解是，當美聯儲從銀行購買債券時，他們會使用銀行準備金（銀行準備金換成債券）。當涉及非銀行（前對沖基金）時，交易有何不同？
當美聯儲購買債券作為量化寬鬆計劃的一部分時，他們通過網站界面與一級交易商一起執行。對沖基金不直接與美聯儲執行，儘管它們可以與與美聯儲執行的一級交易商執行。
當美聯儲與一級交易商執行交易時，它會使用新創建的資金將其記入一級交易商的賬戶。交易商將資金存入銀行賬戶，這增加了系統中的銀行準備金。
粗略地說，央行希望從非銀行 NB 購買價值 100 億英鎊的債券。NB 將在銀行 B 開設一個賬戶。中央銀行無法將準備金直接轉移到 NB，因此他們將準備金提供給 B 並指示 B 在 NB 的賬戶中創建 100 億英鎊的活期存款。
正如你所看到的，與許多評論家的看法相反，量化寬鬆首先創造了內部貨幣，並且不需要銀行進行任何新的貸款來將準備金轉換為內部貨幣。