貼現
最便宜交貨 (CTD) 貼現曲線 II
這是此執行緒的後續問題
我在 CTD 曲線引導常式中遇到了以下關係：
$$ \frac{DF_{XXX}^{CSA.EUR}}{DF_{EUR}^{CSA.EUR}} = \frac{DF_{XXX}^{CSA.USD}}{DF_{EUR}^{CSA.USD}} $$
在哪裡 $ XXX $ 是通用貨幣（例如 CAD）並且 $ DF_{XXX}^{CSA.EUR} $ 表示以歐元等為抵押的貼現因子。
有人能解釋為什麼（以及在什麼條件下）這是真的嗎？
該公式僅說明在 CSA.EUR 抵押和 CSA.USD 抵押下，XXXEUR 遠期外匯是相同的。
如果忽略 XXXEUR FX 和 EURUSD 基礎之間的非零共變異數導致的理論凸度調整，它仍然成立。無視調整是標準的市場慣例。