套利定價理論 (APT)，正交因子

為什麼在套利定價理論 (APT) 中，假設之一是因子必須是正交的？如果沒有怎麼辦？

如果您想根據常見風險因素的敞口來描述超額收益，您希望風險因素是正交的。但是，如果你有 $ k $ 沒有完美共線性的因素，你總是可以正交化它們並使用它們。然後，您將正交化因素稱為風險因素。

引用自：https://economics.stackexchange.com/questions/3172