基於消費的資產定價

我正在研究一些基於消費的資產定價模型。我以幾種不同的方式模擬消費增長。一個明顯的是將消費增長建模為 AR(1) 過程：

$g_{t+1} = \phi_0 + \phi_1 g_t +\epsilon_{t+1}$

其中 $g_{t+1}$ 是消費增長。$\phi_1=0$ 的含義是什麼？$\phi_1=1$ 呢？

什麼情況下是消費增長的iid？

仔細想了想，答案其實很簡單。

如果 $\phi_1=0$ 則消費增長是獨立同分佈的。如果 $\phi_1=1$ 則消費增長具有單位根且不是平穩的，模型也是如此。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/18956