解讀資本市場線圖

我正在查看證券市場 (SML) 線和資本市場線 (CML) 的圖。

X 軸是 SML 的 beta 和 CML 的標準差；y 軸標有超額收益。

通常它會被預期返回。CML 和 SML 都具有 0% 的攔截（y 軸）。截距通常應該是無風險利率。

截距是否為 0% 而不是無風險利率，因為 y 軸正在繪製 EXCESS 回報？

是的。如果在 y 軸上有超額收益，則線的截距為零。這就是 CAPM 模型的含義。例如對於 SML： $ E[R_i,t^e]=\beta \lambda_t $ ， 在哪裡 $ R_i,t^e $ 是股票的超額收益 $ i $ 有時 $ t $ 和 $ \lambda $ 是風險的市場價格。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/18868