跨幣種基礎
交叉貨幣掉期 - 當 OIS 貼現率發生變化時，面值基礎是否應該發生變化？
假設美元兌日元交叉貨幣基差掉期定價使用美元 ois 和美元日圓基差曲線作為貼現，美元 libor 和 jpy libor 作為投影曲線。現在如果美元在市場上移動而其他曲線保持不變，那麼隱含的面值基差應該保持不變還是隨著美元曲線移動？感謝您的輸入！
讓我補充一點，美元兌日元 Xccy 基差是一種流動性很強的工具，由做市商報價：因此，Xccy 基差不是“定價”或“解決”的，它是直接報價（在某種程度上獨立於其他工具）和美元兌日元基礎實際上將用作其他定價模型的輸入。
為了流動性，我認為我們有以下曲線*：
- USD Libor -> USD OIS -> JPY Libor -> USD-JPY Basis —–> “JPY OIS”（日元貼現曲線）
日元 OIS 貼現曲線將從其他 4 種工具建構。
現在回答你的問題：如果美元 OIS 曲線正在變化，而其他一切都保持不變，那麼它必須是（隱含的）日元 OIS 曲線（用於貼現）必須改變。
*由於 Libor 停止，預計 Libor 曲線流動性將逐漸轉向美元 OIS，與日元 Libor 曲線 -> 日元 OIS 相同。