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從回報計算動量
我正在做一些建模並有一些數據：
Index XYZ 1 1994-02-01 -0.005128205 0.994871 1994-03-01 0.013089005 1.007893 1994-04-01 0.012224939 1.020215 1994-05-01 0.018518519 1.039107 1994-06-01 0.017817372 1.057622 1994-07-01 0.019438445 1.078180 1994-08-01 0.006741573 1.085449 1994-09-01 0.017582418 1.104534 1994-10-01 -0.004319654 1.099762 1994-11-01 0.004310345 1.104503 1994-12-01 0.002150538 1.106878 1995-01-01 0.006382979 1.113943我正在嘗試計算上述列向量的總回報，而無需先將其轉換為淨值曲線。把它加起來是正確的嗎？
回報之和 = 0.1088808，而離散和連續回報分別為 0.113944 和 0.107907。為什麼會有這種差異？
謝謝，
編輯：對於計算，我只是使用@Richard 的方程。
離散 = (1.113943 - 1) / 1 = 0.113944 連續 = ln(1.113943/1) = 0.107907
這取決於你如何處理你的回報。如果您的回報直接影響您的資本基礎，無論是正回報還是負回報，並且如果您在隨後計算回報的新交易中使用所有產生的回報，那麼您應該使用複合回報。否則，您的回報應被視為累加，並通過加法簡單地匯總。
請記住，大多數買方投資組合經理和賣方和對沖基金方面的支持組不會重新使用回報，至少不會立即進行。這並不是一門硬科學，因為所有收益、收益和損失都被轉移到一個單獨的賬戶中，但是交易者和投資組合經理在決定頭寸規模和利潤目標時通常不會查看每天的資本基礎，包括所有產生的收益當他們削減虧損頭寸時。尤其是賣方的損失限額和頭寸限額很少被上級重新評估。當然，虧損會立即反映在總淨盈利能力中，但僅僅因為你開始了 100 單位的資本基礎並今天產生了 10 單位的利潤，並不意味著如果你的單一資產頭寸限制為 5%，你的老闆會讓你輕鬆擺脫困境。上次與老闆會面時的資本基礎，而您明天冒昧地擔任了 5.5 個單位的職位。買方投資組合經理委員會通常每季度左右坐下來重新評估基於產生的利潤/損失的再投資決策。
至少，除非有明確的再投資意圖，否則我不會盲目地假設每天、每週甚至每月都會持續進行再投資。