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所需回報率與預期回報率
我遇到了一個問題，它提供了以下資訊：
- 市場風險溢價，並給出無風險利率
- 您目前有一個數量為 x，beta b1 的投資組合。
- 現在有一個新的投資機會，金額 y，beta b2，預期收益 r2。
問題是：你應該在什麼情況下把握新的投資機會？
我認為答案很簡單，只需計算投資 y 所需的回報率，並將其與 r2 進行比較。如果它低於 r2 則接受它，否則不要。
我有點困惑，因為這個問題還給出了目前投資的資訊，以及新投資的價值。這是多餘的資訊嗎？
這個問題可能不僅僅是評估投資 y 在預期回報與要求回報方面是否有利可圖，而且您可能還需要考慮機會成本，即投資 x 或 y 是否更有意義，加上是否分散投資於 x 和 y 可能是最有利的。
在不知道提出問題的背景的情況下，我會說答案應該是定性的，正確的答案應該是缺少資訊，以便完全確定多元化收益是否會導致最佳投資是 x和y 的投資組合。例如，個人風險的詳細資訊僅以貝塔值的形式給出，但貝塔值是通過共變異數和個人投資的標準差來計算的，這兩者都缺失。
如果這兩項投資完全正相關，那麼您顯然希望將所有投資都投資於具有相對於所需回報最具吸引力的預期回報的投資，但如果投資相關，那麼我會說要給出準確的答案，您需要比給出的資訊更多。
總而言之，這個問題要麼尋找一個純粹的定性答案，並檢查你是否了解投資不同資產的大局，要麼只是要求你通過 b1、rf-rate 和市場風險溢價來計算投資 x 的預期回報，以及與投資 y 進行比較。我會錯在前者。