通脹
是什麼原因導致股市出現“流動性過剩”，而同期CPI出現通縮，導緻美國出現“1929年市場崩盤”？
首先，我的問題不是關於導致大蕭條的“大蕭條”或“市場崩盤”的原因。
相反，我的問題是關於導致“1929 年市場崩盤”的“過度現金流動性”的原因。傳統模式往往在一定程度上反映現金流動性分佈，甚至在不同部門之間也是如此。1920 年代美國流動性的不同之處在於，在股票市場（並且只有股票市場）極度通貨膨脹的同一十年中，像消費者價格指數這樣的行業一直在通縮。
1970 年代：CPI 通脹：其他行業通脹（導致泡沫破裂）
1990 年代：CPI 通脹：科技市場通脹（導致泡沫破裂）
2000 年代：CPI 通脹：房地產市場通脹（導致泡沫破裂）
1920 年代：CPI通縮：股市通脹（導致泡沫破裂）
為簡化起見，我的問題是，是什麼導致了 1920 年的股市通脹（可能是由於流動性過剩），而當時 CPI 是通貨緊縮的（沒有足夠的資金存在/在行業中支出）。
我沒有受過經濟學教育。我關注這個主題只是因為它讓我感興趣。我在一個完全不同的研究領域工作，因此請原諒我對這個主題的無知，因為我哪裡出錯了:)
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提前致謝。
提供的通脹數據在這種情況下沒有用處。顯示的平均通貨膨脹率是第一次世界大戰後通貨緊縮、復甦和價格穩定的結果。人們需要查看更具體的時期。FRED CPI數據
股票價格應該等於未來收益/股息的貼現值（股息貼現模型）。這意味著公允價值對未來的預期高度敏感。1920 年代是經濟充滿活力的時期，許多使用新技術的大公司佔據主導地位。在擴張期間股價上漲完全不足為奇。
貨幣緊縮與股票價格之間的聯繫是奧地利經濟學和/或金融市場評論的標準特徵，但在其他經濟理論中並未得到廣泛認可。