通貨緊縮
為什麼價格下跌會傷害債務人？
論點認為，如果出現通縮，實際利率就會上升，因此債務人的負擔就會增加（Paul Krugman 在https://krugman.blogs.nytimes.com/2010/08/02/why-is-中這麼說通貨緊縮壞/）。
我明白為什麼實際利率會上升，因為 $ r = i - \pi $ ，但為什麼這意味著債務人有更多的“負擔”呢？
如果我今天借了 1000 美元的貸款，並且必須在一年後還清，如果突然一切都變得更便宜，為什麼會對我產生負面影響？當然，我要償還的錢（1000 美元 + 利息）“更有價值”，從能夠購買更多東西的意義上說，但是……那又如何？那1000塊錢+利息無論如何都要還。誰在乎它是否“更有價值”？反正不是我的錢，要還錢嗎？我的“負擔”究竟增加了多少？
如果借款人是一家公司，那麼較低的價格意味著您的產出以較低的價格出售，因此您需要出售更多單位以償還債務（假設利潤率不變）。
對於個人而言，隱藏的假設是工資也在通貨緊縮中下降。在這種情況下，債務相對於您的工資正在增加。但是，如果你的工資沒有下降，那麼下降的價格會讓你更容易償還債務（你可以消費同樣的金額，還有更多的錢可以用來償還債務）。
這在宏觀層面更有意義，因為通貨緊縮通常與較低的增長和較高的失業率有關。
在經濟學中，A的“成本”歸根結底是你沒有得到A的情況下你本可以擁有的價值。如果你在2018年借了1000美元的貸款，在2019年欠了1100美元，那麼貸款是 1100 美元在 2019 年購買的任何東西。如果它在 2019 年購買更多，那麼成本就會上升。