你如何阻止一個國家的惡性通貨膨脹?
在歷史上,我得知魏瑪共和國在第一次世界大戰期間因領導和奮戰而出現惡性通貨膨脹,並放置了一種名為德國地租馬克的新貨幣,約為1萬億德國馬克,以穩定購買力。是不是不會再印更多的錢,只是把一文不值的錢換成另一種貨幣,然後重啟真實貨幣的購買力?一個人是如何真正擺脫惡性通貨膨脹的,惡性通貨膨脹是否有任何積極因素,就像魏瑪案例中後來經濟提振的那樣?
注意: 我是經濟學新手,我很感謝您對這個問題的任何貢獻,無論是多頭還是空頭,如果在沒有 Economics SE 的指導方針或其他特定原因的情況下該問題被取消,我將接受。
https://www.spiegel.de/geschichte/hyperinflation-1923-a-948427.html
您通常可以以與任何通貨膨脹非常相似的方式來阻止惡性通貨膨脹。經濟界普遍接受的價格水平 $ P $ (根據定義,通貨膨脹的變化)由貨幣市場均衡決定。反過來,貨幣市場均衡的簡化模型可以由以下交換方程給出(見曼昆;宏觀經濟學原理第 87 頁):
$$ P= MV/Y $$
在哪裡 $ M $ 是貨幣供應量, $ V $ 貨幣流通速度(即平均使用一單位貨幣的數量)和 $ Y $ 實際輸出(另請注意,這是一個簡化版本 - 更複雜的版本也取決於對這些數量的期望,但鑑於您不是經濟學家,我認為最好堅持這個簡單的版本 - 以防您真的對更複雜的版本 Romer Advanced Macroeconomics 是一本領先的宏觀手冊)。
其次,惡性通貨膨脹沒有確切的定義,但通常人們認為通貨膨脹高於 $ 50%-100% $ 每月惡性通貨膨脹(例如,見 Sachs,1987)。因此,要阻止惡性通貨膨脹,您只需要確保右側的(預期)變化 $ \Delta(MV/Y) $ 小於 $ 50% $ 每月。
政府發行自己的法定貨幣可以完全控制 $ M $ 因此,一種選擇是降低創造新貨幣的速度。政府也可以在一定程度上影響貨幣流通速度 $ V $ 因為它確實取決於名義利率(增加名義利率會降低 $ V $ )。此外,政府對實際產出也有一定的控制權,可以進行一些有助於經濟增長的結構性改革或各種可以擴大規模的政策。 $ Y $ . 此外,如第二段所述,該模型是簡化的,並且在現實生活中的期望也很重要。這就是為什麼試圖對抗惡性通貨膨脹的國家經常求助於貨幣改革,用新貨幣取代他們的貨幣(這是為了向公共政府發出信號,對這個問題很認真,從而降低了他們的通脹預期)。當然,上述的某種組合始終是一種選擇。當然,這只是非常廣泛和簡短的解釋。一個人可以在這個問題上寫一整本書,但是對於 SE 來說,詳盡的評論太長了(對於更深入的處理,你可以看看上面提到的 Romer 和 Mankiw 教科書以及 Sachs (1987 , Kiguel (1989) , Reinhart & Savastano (2003) - 此外,Cagan (1989)有一整本書關於惡性通貨膨脹 - 以及其中引用的資料)。
關於惡性通貨膨脹是否有任何好處,一般來說只有極少數。一大好處是它可以幫助國家增加公共債務。此外,惡性通貨膨脹實際上無助於經濟增長。正常通脹可以幫助經濟增長,但在惡性通脹方面,人們普遍認為它對產出的影響是淨負的,因為它通過匯率或消除名義摩擦促進出口的任何好處都小於由於它產生的不確定性、通貨膨脹的其他成本以及惡性通貨膨脹經常導致人們完全放棄貨幣這一事實,對產出造成的負面影響,