美元儲備貨幣地位對通貨膨脹的影響
由於美元具有全球儲備貨幣地位，這意味著其他國家需要保留一定數量的美元作為儲備。
有一種說法是，作為儲備貨幣，如果美國印鈔票，由於其他國家存錢，基數巨大，對國內通脹的影響將被有效稀釋。接下來的含義是，對於美國而言，與其他國家相比，印刷擺脫衰退的方式相對更可行。
與其他外幣相比，擁有儲備貨幣地位為美元帶來什麼優勢？
有沒有更正式的經濟理論（或學派）有類似的敘述，有哪些常見的反對意見？
與其他外幣相比，擁有儲備貨幣地位為美元帶來什麼優勢？
作為發行儲備貨幣的國家有幾個優勢：
- 增加發行人的鑄幣稅收入。例如，有一些估計表明 $ 10% $ 增加歐元儲備（歐元是除美元之外的主要儲備貨幣之一）可帶來約 $ 0.5% $ GDP（見 Blanchard 等人宏觀經濟學第 541 頁）。
- 國家受益於較低的匯率風險，因為貿易有時以繞過外匯市場的儲備貨幣結算。（見Obstfeld 2019）。
- 它降低了國家的借貸成本（Warnock，2010）。
- 外匯市場的額外需求提高了美元購買力
可能還有其他一些好處，但我認為以上總結了主要的好處。
有沒有更正式的經濟理論（或學派）有類似的敘述，有哪些常見的反對意見？
我不知道有任何嚴肅的經濟學家有這樣的敘述。沒有證據表明擁有儲備貨幣會使“列印出擺脫衰退的方式”更加可行。這甚至沒有意義。
貨幣政策以兩種方式刺激（開放）經濟。首先，價格上漲，因為通常高失業率和低產出是名義剛性（如粘性工資）的結果（參見 Romer Advanced Macroeconomics 第 6 章中的討論）。通貨膨脹迫使人們從他們的工資中實際削減，即使他們的名義工資保持不變。接下來在開放經濟中，貨幣擴張使貨幣貶值，從而刺激出口，因為它使該國的產品相對於其貿易夥伴的產品更便宜（在其他條件不變的情況下）。
這絕不會因國家不是世界儲備貨幣的發行者而受到阻礙。在貨幣政策方面，發行儲備貨幣有一些好處，但正如Obstfeld (2019)中所解釋的那樣，主要的一個是它允許中央銀行影響並幫助穩定全球資產價格。因此，這意味著該國可以在全球範圍內實施宏觀審慎政策。此外，正如同一來源所討論的，儲備貨幣對進口價格構成下行壓力。然而，這些都沒有使擴張性貨幣政策本身更可行。能夠在國際範圍內實施宏觀審慎政策是有幫助的，但主要是因為危機國家面臨的危機是全球性的。進口價格的下行壓力實際上甚至可能導致對經濟的刺激減少，因為這意味著進口將不會