通貨膨脹
負實際利率的原因是什麼？
我熟悉實際利率方程，它表明實際利率 = 名義利率 - 預期通貨膨脹率。
然而，我未能完全理解的是，為什麼貸方願意為負實際回報提供貸款？
顯然是市場把他們帶到了那裡，但是是什麼推動了市場到那個地步呢？
如果有通貨膨脹，你的選擇是什麼？如果你不借錢，你的錢就會失去更多的價值。
一個數字範例：
如果通貨膨脹率為 5%，您可以以 2% 的名義利率貸款，您可以貸款並損失 3% 的資金購買力，或者您不能貸款並損失 5% 的資金購買力.
糟糕的選擇，但一個比另一個更好。
同樣的原因，供過於求導致任何其他市場的價格下跌。那裡有大量的錢，但缺乏足夠的安全水平的良好回報，所以錢很便宜。
這導致負利率的原因是貨幣與其他商品一樣具有持有成本。保留實物現金需要高度安全的房地產，而且運輸起來很痛苦。
當您在會計日結束時有十億美元需要放在某個地方時，最簡單的做法就是將其交給美聯儲來照顧，即使這意味著向他們支付少量的特權。這被稱為“隔夜視窗”。