為什麼在不斷增加的遠期掉期價值表中隔夜比現貨貴？

我正在查看歐元/美元的期貨價格。目前它們是以下幾種：

這些是要添加到現貨價格中的掉期點。它似乎隨著時間的推移而增加。因此，由於隔夜起息日早於現貨起息日，我預計 ON 掉期點為負數，但事實並非如此。它不僅比現貨大，而且還比現貨大一TN，即在現貨之後。

有什麼理由嗎，或者我只是錯誤地理解了這些價值觀？

謝謝！

對我來說似乎是天數，因為在這個例子中，通宵是三天的跑步，而 tom-next 和 spot-next 只是一天的跑步。使用每日點數來計算外匯遠期的相對價值（或實際隱含利率和/或基差，取決於您所做的事情）更容易。此外，EURUSD 是 T+2 貨幣對，因此隔夜是今天到明天，而 tom-next 是明天到現貨日期。兩個起息日都在現貨之前。這與美元/加元等 T+1 貨幣對形成鮮明對比，在這種貨幣對中，您只有隔夜和即期報價，而 tom-next 沒有意義。在 FX 中，要獲得今天的價值和價格，您可以反轉報價並獲取累積總和。在這種情況下，今天的價值將為-79/-74，而湯姆的價值將是即期匯率的-20/-18。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/54129