FX：PRDC（電源反向雙貨幣注）：重點風險和可準確性
任何人都可以告訴我更多關於PRDC產品的資訊。我聽說它是日本投資者中的熱門產品。一個受歡迎的產品是10Y BRL / JPY支付了20％* Perffx-15％的優惠券，並為銀行的可庸解選項。我對敏感度（FX和速率）有點困惑，從我的理解，客戶認為BRLJPY向前太低，所以他長期前鋒=>短BRL率和長期的日元率。正確的？FX點和費率之間的相關性怎麼樣？這對我來說很困惑。此外，銀行每年都可以撥打產品。交易者如何決定他是否應該回答它？謝謝你的幫助
在您的榜樣中，PRDC安全的買方是一名基於日元的投資者，在每個優惠券日期和最終成熟日期的日期和最終成熟日期上延長BRL。因為BRL比現貨更便宜，所以投資者獲得了一個高優惠券，以便採取這種風險。您可以考慮投資者以2種方式所花費的風險，（a）長度（a）前進或（2）長BRL Spot + Long A BRL固定率債券+短期固定率債券。這些是等同的。
經銷商通常可以選擇早期成熟債券。如果貿易在投資者的青睞中足夠移動，他們會這樣做的：斑點BRL已經讚賞，或者BRL率已經下降，或者日元率已經上漲，或者一些組合。與任何百慕大選項一樣，如果市場在投資者的青睞中大力遷移，則早期的選擇只會行使。後來的選擇需要少於“錢”。用於確定運動的模型是複雜的，包含FX率的動態和兩個速率市場及其相關性。
根據我的fx / mm培訓FX和匯率之間的關係在商定價格時建立在前方。您的PRDC使用10年的利率是在貿易日期進行BRL和JPY的任何費率。沒有任何其他“相關性”，因為一旦設置前向價格，現金流量被設定為價值日期，其中佔匯率額前百分比（如溢價）。
我不直接熟悉PRDC，但它聽起來像是投資者長長的BRL / JPY那麼在10年的時間裡，他將給x jpy拿y brl。如果他很短暫，那麼他會把x jpy帶給y brl。今天的風險是未來現金流量的成本與在10年超過10年的金錢市場存款/貸款（BRL / JPY）超過10年？這將可能涉及對兩種貨幣的可變潛在利率，然後FX風險是在10年內獲得PNL貨幣的最終現貨交易。而今天的所有這些變數中的前向鎖定！
相同的數據必須承保一個決定是否“呼叫”這筆交易。它將關於2種貨幣的DEPOS / LOANS中可用的率，以及利率差異，然後是成熟度的FX現貨率。我會說，如果在他身邊突破各種PNL風險，或者客戶沒有發布邊際，則交易者不會再呼叫它，以便轉售它。