計算看漲/股票購買的損失

歐式看漲期權的賣方，主觀上可能有無限的損失。購買股票（備兌看漲期權）可以減輕這種損失。在這種情況下，損失將限制在 A 處。如何計算 A 的值？在這種情況下，利率為 0，初始股票價格為 S，認購價格為 C，且 C 大於 S。

此外，在 t=0 時沒有位置。現在你賣出看漲期權並買入股票。因為 S 大於 C，所以您借用 S - C。此外，在到期時，您必須償還。

怎麼會在這裡開始計算 A？我沒有線索。

$ A $ 是股票在行權時的市場價值 - 對空頭備兌看漲期權造成損失 $ A_T−K $ 在哪裡 $ A_T $ 是行使時股票的市場價格，並且 $ K $ 是罷工。你觀察 $ A $ ，而不是計算它（至少在您的問題的上下文中）。

假設行使時間為 T，您在時間 t < T 買入股票。 p 將是您的溢價

對於您剛才提到的交易，您在行權時的盈虧取決於以下兩種情況：-

1. 如果未行權（即 ST < X）：p - St + ST，即您在行權時關閉了多頭頭寸。
2. 如果行使（即 ST > X）：p - St + X

假設您賣出了 OTM 期權（這是一個公平的考慮），那麼 St < X ，這意味著案例 2 的收益總是

因此，如果您賣出了 OTM 期權，您的損失將被限制在（來自案例 1）： St - ST

如果您賣出了 ITM 期權，您的損失將限制在（兩種情況下）MAX (St - ST , St - X - p )

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/21277