在空頭/多頭看跌期權價差中，為什麼不在 A 賣出看跌期權並在 B 買入看跌期權？

在空頭看跌點差中，為什麼要買入 A 看跌期權，而賣出 B 看跌期權？如果 $ A < p < B $ ，你可以被分配到你的 B 看跌期權，而你的 A 看跌期權一文不值。 凱文·奧特（Kevin Ott）在下面繪製了這個圖表，但我添加了 A、B。

相反，為什麼不買入 B 看跌期權，然後賣出 A 看跌期權呢？那麼如果 $ A < p < B $ ，你不能被分配，你的B put是ITM。讓您獲利更多！

這會變得很難看:->)

有 6 種基本合成頭寸與看跌期權、看漲期權及其標的股票（合成三角形）的組合有關：

1. 合成多頭股票 = 多頭看漲期權 + 空頭看跌期權
2. 合成空頭股票 = 空頭看漲期權 + 多頭看跌期權
3. 合成多頭看漲期權 = 多頭股票 + 多頭看跌期權
4. 合成空頭看漲期權 = 空頭股票 + 空頭看跌期權
5. 合成看跌期權 = 多頭股票 + 空頭看漲期權
6. 合成多頭看跌期權 = 空頭股票 + 多頭看漲期權

這些都是 S + P - C = 0 的變體

假設您的空頭看跌價差的執行價格是 -$50p 和 +45p，然後使用上面的 #s 5 和 6：

-50p = + PCS - 50c

• 45p = -STK + 45c

把這兩個方程加在一起，你得到：

-50p + 45p = 45c - 50c

因此，賣出 50/45 看跌價差相當於買入 45/50 看漲價差，而不是像您建議的那樣，只是顛倒了價差中各個看跌期權的買賣。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/57545