日終交易能盈利嗎？如果不是，為什麼？
許多學者認為，在開盤前做多或做空並在一天結束時賣出證券的日終交易是無利可圖的。對此問題給出了各種解釋。例如，
- 當天宏觀經濟消息很可能改變A股當天走勢
- 從這個意義上說，噪音太大了
- 由於算法交易，市場是有效的，使所有可盈利的利潤消失。
我仍然想知道是否有證據證明這些陳述是錯誤的。您對這個主題有什麼了解或想法？有什麼好的參考資料或文章/報告嗎？
理論上 (EMH)，任何交易或主動管理都不會隨著時間的推移持續盈利，因為所有這些機會都已被利用。
在實踐中：如果您將問題簡化為賭博問題。
- K的權益
- C 的 Txn 成本
- 股票 S
- 每個時間點的價格 Pt
- X - 購買的股票數量
- 目標門檻值 = TT
- 目標價 = Pt + TT
- 停止門檻值 = ST
- 止損價 = Pt - ST
案例 1. 假設 C = 0, TT = ST 以價格 Pt 入場（在 Pt 做多） Max win = TT Max Loss = ST
風險回報率 = 1 使這場賭博成為公平賭注的機率為 50%（雙方首先被擊中的機率）。
案例 2. 假設 C = C TT= ST
最大贏= TT -2C 最大輸= TT + 2C
對於任何正 C，此處的返回風險為 (TT-2C)/(TT+2C) < 1
所以你獲勝的機率需要足夠大，使得 p(win) (TT-2c) -((1-p(win)) (TT+2C)>1 簡化為 2p(win)TT-TT-2C > 1 Recall P(win) 此處為 1。Certainty Case P(win) = 1 2TT-TT-2C > 1 TT-2C > 1 這必須保持盈利，這個長表達式意味著當你贏了你會得到門檻降低交易成本。
現在求解遊戲公平的機率 2p(win)TT-TT-2C = 1 p(win)= (1+TT+2C)/2TT
你正確的機率必須大於 (1+TT+2C)/2TT。或 1/2 + C/TT +1/2TT 其中 C/TT 是獲勝成本的比率。因此，在 1 對 1 的投注中，超過 50% 的邊際機率等於獲勝成本的比率 + 1/(2*TT)
來自 IB 的一些玩具號碼。如果 C = 2.50（外匯交易成本）
3.50+TT/2TT 變為 1/2 + 3.50/2TT 所以你獲勝的機率等於 1 half + 3.50/2TT，其中 2TT 是門檻。
正如您在此處看到的，您需要比 50% 更準確，假設 TT = 10$ 3.50/20
給你 67.5% 的“公平遊戲”機率，這意味著要真正賺錢，你需要超過 67.5% 的準確率。一個有趣的事實是，如果 TT 為 175 美元 1/2+3.50/350 = 51%，但是市場可能不會移動到足以產生這些類型的每筆交易利潤，因為您的目標越寬，機率越接近 50%假設交易成本固定。
因此，從中吸取的教訓是，如果您不准確，請有一個廣泛的目標（以 1 比 1 的賭注），因為您犯錯的機會較低，但是您的損失佔權益的百分比可能會更高，因為人們是更厭惡風險並且沒有無限資本，MAX DD 可能無法忍受。
現在，您提到的具體案例將結束。1/2 + C/TT +1/2TT
相對於交易成本，可能的收益水平必須高得不切實際，才能盈利。
因此，除非您在市場上有很大的優勢，否則您很可能不會盈利。