如何衡量延遲對潛在回報的影響？

我希望評估一個交易系統相對於另一個交易系統的假設優勢，即考慮到它們的延遲，就可能的回報而言。

Irene Aldridge 寫了一篇文章（How Profitable Are High-Frequency Trading Strategies？），描述瞭如何將持有時間與夏普比率聯繫起來，儘管她的方法似乎有些武斷。

當我正在研究延遲對做市策略的影響時，我已經修改了這種方法，以使用時間範圍內的最大點差作為回報，將點差的變異數作為風險（作為做市商風險的點差代理） .

我還有其他可以利用的指標嗎？到目前為止，我的方法看起來合理嗎？

一個有趣的起點是Moallemi 和 Saglam的 The Cost of Latency。在設置了一個簡單的訂單執行問題之後——交易者必須在市價單和限價單之間進行選擇，並保證在固定的時間間隔內執行 $ [0,T] $ ，他們繼續為最優策略推導出一個（複雜的）接近形式的解決方案，並評估延遲對交易成本的影響。特別是，他們推導出一個簡單的表達式來近似延遲較小時的延遲成本（即在極限 $ \Delta t \to 0 $ ， 在哪裡 $ \Delta t $ 表示交易系統延遲的某種度量）。在價格波動方面 $ \sigma $ ，買賣差價 $ \delta $ ，延遲的成本是

$$ \frac{\sigma\sqrt{\Delta t}}{\delta}\sqrt{\log \frac{\delta^2}{2 \pi \sigma^2 \Delta t}} $$ 根據他們的模型，延遲成本的概況是（圖 7，Moallemi 和 Saglam的延遲成本）

繼續評估延遲的歷史成本和一籃子紐約證券交易所股票的隱含延遲（圖 8 和 9，Moallemi 和 Saglam的延遲成本）

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/3845