最成功的投資者使用基於學術的框架？
採用基於主流金融理論的方法（即，Journal of Finance、AER、Econometrica 中提出的理論，使用典型的因子模型），最著名/表現最好的絕對回報基金有哪些？我之所以問，是因為我知道經過認證的優秀經理人使用基本面分析（例如，巴菲特、羅伯遜、科恩）和自下而上的算法方法（例如，西蒙斯、索普、馬利雪夫）。然而，使用某種因子模型的典型量化資產經理要麼是表現平庸的機構投資者（通常積極管理基準），要麼是表現糟糕（GSAM，LTCM）或不起眼的絕對回報基金經理。簡而言之，有沒有人有這樣一個基金的例子，在很長一段時間內平均回報率超過 15-20%/年？
有人可能會提到耶魯大學在大衛·斯文森 (David Swensen) 領導下的捐贈基金，它在過去 20 年產生了 13% 的年回報率（相比之下，大學捐贈基金的平均回報率為 8% 或 9%）。
現在，我不會將斯文森的投資組合管理方法貼上純粹的絕對回報策略標籤，但他肯定使用了學術金融理論的一些見解。斯文森在本次講座中談到了他的投資理念（這是羅伯特·席勒金融市場課程的一部分）。
這是一個很難回答的問題。“量化業務”是一項業務。一些寬客出售低等級/低波動性的結果，一些出售快速變化/不可預測的結果，一些出售行業目標結果等。這取決於買家想買什麼。什麼都有市場。我們不是都遇到過認為自己會中彩票的人嗎？…擊敗維加斯？…預測黃金價格？是他們的錢。如果他們想浪費它，總有人願意站在另一邊。
然後是量化市場的一部分是真實的。他們花了很多時間試圖不賠錢，並以一種不那麼不穩定的方式賺錢。我沒有錢和以下這些人在一起，但這裡有一個大、中、小組織：
Ray Dalio，布里奇沃特協會 - http://www.bwater.com/home/our-company/company.aspx
Cliff Asness，AQR Capital - http://www.aqrcapital.com/cliff.htm
約翰·哈斯曼，哈斯曼基金 - http://www.hussmanfunds.com/