量化交易策略
使用 Market Gamma 預測外匯交易環境
我想測試一個關於使用 gamma 預測 FX 運動的假設。
假設做市商將在其外匯期權組合中尋求 delta 中性。在任何給定時間，銀行間市場的做市商將在其外匯期權組合中做多或做空 gamma。如果做多 gamma，做市商整體會採取 delta 對沖策略，例如在現貨低時持續買入，在現貨上漲時賣出，這意味著現貨區間將在相對狹窄的區間內執行。如果做市商是淨空頭伽馬，則相反的情況將成立，即期大幅波動。
如果我只能訪問公共資訊（例如彭博終端上的任何資訊），我如何確定做市商是外匯期權的多頭還是空頭 gamma 以檢驗這一假設？
如果我理解您的問題，您正在尋找所有做市商的每個選項的總體位置。我不認為彭博社免費提供這些資訊。它可能在某些特定供應商處可用：我記得為 Apple 期權購買此確切資訊，但我認為它不適用於我購買它的供應商的 FX 期權。
如果您的假設是 gamma 對沖對標的資產產生影響，則可以將未平倉合約的總名義金額與標的資產的每日交易量（以名義金額計）進行比較。如果該比率較高，則伽馬對沖對市場產生影響的可能性會增加。初步研究可以引導您選擇該比率值最高的外匯對。一旦你有了它，我建議你研究不同的供應商，看看這些數據是否可用。