量化交易策略

為什麼異常在被檢測到後會消失?

  • August 8, 2017

在金融市場中,異常是指一種證券或一組證券的表現與有效市場的概念相反的情況,據說證券價格反映了任何時間點的所有可用資訊。

然而,有一些證據表明,特定的異常情況可能會在重複的實驗市場中衰減。顯示這一結果的兩項研究包括: Shogren 等人(2001 年)報告說,當重複拍賣商品價值時,支付意願(WTP)和接受意願(WTA)之間的差距縮小;和 Cox 和 Grether (1996),他們報告了在重複拍賣中獲得彩票價值時偏好逆轉的衰減。

關於異常為什麼會消失的其他解釋是什麼?這在技術上將如何運作?

到目前為止,我看到的最好的解釋是 Andrew Lo 所謂的自適應市場假設

Andrew Lo 提出的適應性市場假說試圖通過將進化原理應用於金融互動:競爭、適應和自然選擇。

它有幾個含義,尤其是。2. 和 5. 回答你的問題:

  1. 就風險和回報之間存在的關係而言,它不太可能隨著時間的推移保持穩定。
  2. 有套利機會。
  3. 投資策略——包括基於定量、基本面和技術的方法——在某些環境中表現良好,而在其他環境中表現不佳。
  4. 主要目標是生存;利潤和效用最大化是次要的。
  5. 生存的關鍵是創新:隨著風險/回報關係的變化,實現一致預期回報水平的更好方法是適應不斷變化的市場條件。

引用自:https://quant.stackexchange.com/questions/35412