為什麼異常在被檢測到後會消失？

在金融市場中，異常是指一種證券或一組證券的表現與有效市場的概念相反的情況，據說證券價格反映了任何時間點的所有可用資訊。

然而，有一些證據表明，特定的異常情況可能會在重複的實驗市場中衰減。顯示這一結果的兩項研究包括： Shogren 等人（2001 年）報告說，當重複拍賣商品價值時，支付意願（WTP）和接受意願（WTA）之間的差距縮小；和 Cox 和 Grether (1996)，他們報告了在重複拍賣中獲得彩票價值時偏好逆轉的衰減。

關於異常為什麼會消失的其他解釋是什麼？這在技術上將如何運作？

到目前為止，我看到的最好的解釋是 Andrew Lo 所謂的自適應市場假設：

Andrew Lo 提出的適應性市場假說試圖通過將進化原理應用於金融互動：競爭、適應和自然選擇。

它有幾個含義，尤其是。2. 和 5. 回答你的問題：

1. 就風險和回報之間存在的關係而言，它不太可能隨著時間的推移保持穩定。
2. 有套利機會。
3. 投資策略——包括基於定量、基本面和技術的方法——在某些環境中表現良好，而在其他環境中表現不佳。
4. 主要目標是生存；利潤和效用最大化是次要的。
5. 生存的關鍵是創新：隨著風險/回報關係的變化，實現一致預期回報水平的更好方法是適應不斷變化的市場條件。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/35412