金融市場
期貨買賣會扭曲價格發現嗎？
關於特定方通過買賣相應的期貨合約或任何其他衍生品來扭曲給定資產的價格發現（操縱市場）的建議有多可信。
這些頭寸是否應該在某個時候不平倉而導致反轉效應？
期貨買賣會扭曲價格發現嗎？
是的，這是有道理的，儘管不一定如此。我將專注於看跌期權和看漲期權。
考慮put-call parity，我將其重寫為
$$ S+P=C+K*exp(-rt) $$
其中S表示股票
$$ price $$，P看跌期權，C看漲期權，K為執行價格。 購買足夠的看漲期權將增加C。如果這是市場上唯一的變化（關於這隻股票），那將“打破”看跌期權平價，因此會出現套利機會。
由於 K 是固定的，抵消C增加的唯一可能變化是增加P和/或S。注意到C上漲的代理人可能會解釋為其他人擁有S將上漲的資訊。
除非該代理人也有相反方向的資訊，否則他購買P以試圖利用套利機會是不合理的。因此，至少在看跌/看漲平價恢復時，他更有可能購買S而不是P。購買S往往會提高其價格（就像任何金融工具一樣）。
類似地，在C增加的情況下，代理可能會制定一個策略，包括對C持有空頭頭寸並通過對S持有多頭頭寸來對沖它（他可能不得不借錢，因為C < S，但是無關緊要）。打開該多頭頭寸往往會增加S。