用於為管道融資的資產支持商業票據的流動性擔保如何運作？
如果管道中的資產違約，許多銀行用來為外部投資者付款提供流動性擔保。他們這樣做的方式並沒有真正將整個經濟中的風險平均分散到外部貨幣市場。
有人可以用更簡單的術語解釋流動性保證及其在經濟上如何運作的過程嗎？
與理論宏觀經濟學領域中通常假設的情況不同，並不總是存在一個無限深的市場，不斷買賣。事實上，投資銀行如此重要的原因之一在於它們在為股票和多種金融產品的買賣雙方創造市場方面所發揮的作用。
讓我們考慮一下目前背景下的流動性——比如說，公司股票的流動性是由可用數量、興趣指標和 C 決定的。我們可以建構流動性的有效區分，即買入價和賣出價之間的差異（儘管直覺成立，但在公司股票的背景下）。
在實踐中，流動性保證是指交易所涉及的實體作為有買入價和賣出價的保證人，保證可用的股票數量，特別是確保買入價和賣出價之間的差異不會太大價格。這對投資者來說很重要，因為較小的價差會顯著影響交易成本、風險等。
它本質上是某個人（金融危機後通常是政府）保證在給定的時間段（或無限期）內（以善意的買賣價格）建立市場。這是一種防止股票變得缺乏流動性的形式，幾乎就像一種保險形式。
流動性擔保的應用當然遠不僅限於買賣公司的股票（儘管我相信直覺是一樣的）——一個顯著的例子是美國政府的臨時流動性擔保計劃，該計劃是在金融危機之後建立的。 2008 年金融危機的目的是讓銀行重新開始相互放貸——該計劃的目的是“降低銀行融資成本，使銀行對消費者和企業的貸款正常化”。“通過為銀行、儲蓄機構和某些控股公司新發行的高級無抵押債務提供擔保，並通過提供無息存款交易賬戶的全覆蓋，無論金額大小，來增強銀行系統的信心並鼓勵流動性。”
提供流動性擔保的銀行本質上是保險推銷員，因此如果發生災難性事件，就會面臨下行風險。通常，這些保險資金被存放在市場上，這些市場也會受到市場力量的影響，這些市場力量首先使他們所投保的流動性保證成為災難！（這些問題因許多其他因素而加劇，包括非常高的有效槓桿率）。