Fama-French 風險因素的計算

背景：我正在丹麥、芬蘭、挪威和瑞典對股票回報進行一些研究。該分析是從丹麥投資者的角度來看的，因此我將所有回報數據貨幣調整為丹麥克朗。

所有數據均來自 Thomson Reuters Eikon。

問題：現在我正在嘗試計算 Fama-French (1993) 三因素模型（mkt、smb 和 hml）。我是否還應該對用作計算 SMB 和 HML 因子的輸入的數據進行貨幣調整？

是的。

Fama French 指出的國際股票回報的規模、價值和動量：

SMB 是該地區三個小型股票投資組合回報的等權平均減去三個大型股票投資組合回報的平均值。

HML 是高賬面市值比（價值）股票和低賬面市值比（增長）股票的多元化投資組合的回報之差。

表 1 的描述說明：

所有退貨均以美元計算。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/68088