金融
期限結構的計算
我應該計算利率的期限結構。我得到了一張表格，包括幾隻債券，上面有債券的價格、面值和到期年數。
我計算了每隻債券的收益率，下圖。
我的問題是..我應該如何從這些數據中計算利率的期限結構？換句話說，我需要即期匯率。
逗號表示十進制分隔符。
謝謝你的幫助。
問題的措辭含糊不清，但我假設目標是通過自舉獲得零/折扣曲線。
自舉的前提很簡單：擬合一條零曲線，這樣最短期限的債券就可以完美定價。由於我們沒有任何其他資訊，因此假設曲線在第一個到期日之前是平坦的；曲線與債券收益率相匹配（模數報價慣例）。換句話說，我們將零曲線定義為債券#1 的到期日。
（完美地為債券定價意味著如果我們用零曲線貼現債券的現金流，貼現值的總和等於市場價格。）
然後我們瞄準下一個成熟度。我們擴展零曲線，使其定價完美。我們會注意到，初始優惠券被已經擬合的曲線貼現，後來的優惠券和本金被新曲線貼現。找出導致債券#2 被正確定價的貼現曲線擴展。也就是說，零曲線現在被定義為成熟度#2。
重複鍵 #3，… N。
出現問題。
- 可以通過多種方式對曲線進行插值，包括如何定義曲線。（在結點、函式定義等之間進行插值。我們是插入遠期利率還是零利率？等等。）
- 債券可能被錯誤定價，曲線最終會嚴重扭曲。
最後，程式碼/數學公式很複雜。即使是醜陋的近似值也需要大量程式碼。