公司的托賓 Q 值可以為負嗎？

公司的托賓 Q 值可以為負嗎？

我正在使用公司 i 和 t 年的 Compustat 數據計算托賓 Q 值。我正在使用 Chung 和 Pruitt(1994) 中提出的公式 -

Q = (股權市值+prefd股票清算價值+債務)/總資產

其中 DEBT = sh 期限負債 - 短期資產 + lg 期限債務的賬面價值

不，在任何正常情況下，托賓 Q 值都不可能為負數。

從數學上講，如果“短期資產”數字非常大（由於數據錯誤或其他原因），分數的分子可能會變為負數。

為了避免這種情況，您可能只考慮將短期負債超過短期資產的部分計入債務。

換句話說，我會採取

DEBT = MAX(0,sh 長期負債-短期資產)+liq 優先+bk 價值長期債務

你可能想問問你的會計教授這是否是一個可以接受的解決方案。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/32686