金融
負利率與負債券收益率之間的聯繫
在回答我的其他一個問題時：為什麼全球債券收益率下降預示著通縮即將到來，回答者說：
中央銀行通過政策設定利率，而長期債券收益率則由市場決定（即供需平衡）。收益率曲線倒掛預示著經濟衰退，並意味著利率相對於市場預期設定得太高。如果中央銀行在長期債券收益率為負時將利率設定在正區間，它們實際上將迫使收益率曲線倒掛。
我不明白為什麼如果中央銀行在長期債券收益率為負時將利率設定在正區域，這將如何導致收益率曲線倒掛的機制。
我不明白為什麼如果中央銀行在長期債券收益率為負時將利率設定在正區域，這將如何導致收益率曲線倒掛的機制。
無需尋求機制，因為在您描述的情況下，根據定義會出現反向收益率曲線。該 Investopedia 影片將反向收益率曲線定義如下：
當短期利率高於長期利率時，就會出現收益率曲線倒掛。
如果短期利率為正而長期利率為負，則短期利率必須高於長期利率。因此，根據定義，收益率曲線將被視為倒掛。
請記住，中央銀行將銀行間隔夜拆借利率設定為一項政策。在美國，這被稱為聯邦儲備基金利率。這是最短的可能成熟期。所以這是收益率曲線上最左邊的點。
相比之下，供需平衡（即市場）決定了長期債券價格。而且，正如我們所知，債券價格與其收益率成反比。因此，當市場對長期債券的需求增加時，它們的價格就會上漲，收益率就會下降。
