賣出期權比買入期權更容易獲利嗎？
下面的原因 1-3 和 4-6看起來是正確的。作者的結論對嗎？
要在買方方面獲利：
- 你必須在方向上正確。看漲期權的價格必須上漲，看跌期權的價格必須下跌。
- 並且股價變動必須大於您支付的溢價。
- 並且股價變動必須在期權到期之前發生。
你會注意到這是非常無情的。當然，如果你是對的，你可以在幾個月、幾週甚至幾天內獲得 100% 到 1000% 的利潤。但是你很有可能會因為你的長期看漲期權或看跌期權每天失去價值而遭受數千次削減並變得一文不值。
我們之前討論過波動性股票如何具有很高的外在價值。如果股票發生很大變化並突然平靜下來，您的期權價格會發生什麼變化？由於波動性下降，期權價格的外部部分將迅速下跌，而且時間每天都在流逝。
與您可以購買期權的方式相同，您也可以賣出看漲期權和看跌期權。您無需購買行使您的 ITM 看漲期權和看跌期權的權利，而是將該權利出售給第三方（通常是做市商）。
為了讓賣方獲利：
- 你必須在方向上正確。
- 或者股價沒有像溢價那樣波動。
- 或者股票價格在期權到期前沒有變動。
買入看漲期權和看跌期權意味著您需要對股票的方向有堅定的信念。我知道我不擅長預測未來。然而，我確實相信回歸均值（尤其是在這個市場:)），我喜歡隨著時間的推移而獲得報酬。如果你還沒猜到，是的，我主要賣期權，我不買。這是一個不同的風險，而不是千刀萬剮，單筆交易可能會有很大的損失，所以適當的合約規模真的很重要。
值得注意的是，由於您將行權權出售給了第 3 方，他們可以隨時行使 ITM 期權。當一方行權時，經紀人隨機選擇其中一名期權賣家並在那裡行權。當您處於練習的接收端時，它被稱為作業。如前所述，在大多數情況下，只要還有一些外在價值，您就不會被分配做空期權（因為賣出期權比行使期權更有利可圖）。由於有時不存在外在價值，深度 ITM 期權的風險更大。此外，在除息日之前股息大於外在價值的期權存在風險，因為這是一種以較小的現金支出獲得股息且風險很小的好方法。
問題中給出的邏輯是不充分的，因為它忽略了多頭期權頭寸的上行潛力遠高於空頭期權頭寸的上行潛力這一點。
如果一個人以公允價值購買/出售遵循用於為期權定價的隨機過程的工具的期權，多頭或空頭頭寸不應該比另一個擁有優勢。空頭頭寸在到期時獲利的機會較高，但會被較低的利潤所抵消。
然而，在現實世界中，期權可能會被錯誤定價，例如低估極端事件。此外，隱含波動率通常高於實際波動率，這相當於存在風險溢價。需要研究這些現實世界的定價差異以討論相對優點。