問題

投資者將在每年年底收到 365 美元，為期 13 年。第一次付款將在四年後收到。鑑於利率為 3%，該現金流的現值最接近：

• 3,552 美元（正確的解決方案）
• $3,882
• 3,449 美元（我回答了這個問題）

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解決方案

• N = 13

• 光電倍增管 = 365

• I/Y = 3

  • 計算 PV：PV = $3881.76

這是三年後現金流的價值。我們必須將該值折回到 t = 0 以計算其現值。

• N = 3

• I/Y = 3

• FV = -3,881.76。

  • 計算 PV：PV = 3552.36

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問題

為什麼 N = 3 在解的下半部分？我使用 N = 4，因為初始付款是從現在開始的 4 年，結果改為答案 C。對此有何澄清？非常感謝！

將現金流的 PV 相加，我得到 3552。我猜你的等式假設第一筆付款發生在第一期末期，而不是期初。對於此設置，這會將儀器的“開始”日期設置為 t=3。

就個人而言，我只是將所有現金流折算回今天，而不是一次折算到遠期日期，然後再折算到今天，以消除這些問題。

編輯以顯示如何計數：

t    y
0         spot
1
2
3   0   start for purposes of eqn
4   1   first payment
5   2
...
16 13  last payment

在電腦科學中有 2 個難題：記憶體失效、命名事物和一個錯誤。（忘記來源了）

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/26165