實用函式，它們在現實世界中是否被對沖基金、銀行等使用？
我開始學習數學金融。當我學習微觀經濟學和宏觀經濟學時，我研究了效用函式，但我從未見過它們在現實世界中的情況。我不明白如何使用它們，因為效用函式是非常個人化的，而且投資者有很多刻板印象：高頻交易公司、波段交易者、日間交易者等，他們的行為不一定與用凸函式。例如，Apple Inc. 和 netflix.com Inc. 等公司的價格 $ 225.74 $ $ 和 $ 374.13 $ $ 分別，但蘋果公司的償付能力、盈利能力和運營效率優於 netflix.com 公司。
我想知道對沖基金、銀行等是否真的使用效用函式來計算金融工具的價格？
提前致謝
另見效用無差異定價 (Henderson, V., & Hobson, D. (2004) 效用無差異定價 - 概述http://citeseerx.ist.psu.edu/viewdoc/download?doi=10.1.1.321.994&rep=rep1&type =pdf是一個很好的參考）範例，其中效用函式可用於對非交易資產的衍生品定價，例如非上市公司的股票期權。
實用功能一直在系統對沖基金/系統交易平台中用於執行投資組合優化。
如果你仍然不相信這裡有一個不錯的小人物：
假設你和我決定玩 100 次拋硬幣的等額遊戲實例，在這種遊戲中你有獲勝的機率優勢（p > 1/2）。假設您以 1 美元的資本開始，規則是您需要在開始時選擇您投資組合的一小部分 F，您將在每次執行中玩到 100 場比賽結束或如果您被毀之前（如果您的資本減少到0然後遊戲停止）。問題是選擇你的投資組合中的“最佳”部分 F，你應該選擇在每一回合中投資於這個遊戲。
顯然，如果您選擇“預期 pnl”作為您的效用，那麼您將願意在每輪投資 100% 的資本，因為這是您可以獲得的最高預期回報。但同時這也是愚蠢的，因為毀滅的機會也幾乎是 1.0。更合理的效用選擇是選擇導致投資分數 F=2p-1 的投資策略的最終對數回報。這被稱為凱利準則