金融
價格壓力如何？
價格壓力的定義是什麼，它意味著什麼？
在一些論文中，我讀到價格壓力會影響投資組合的回報；你能解釋一下為什麼以及以何種方式可以做到這一點嗎？
如果您想了解更多關於價格壓力的資訊，您應該關注元訂單的市場影響，這是一個更合適的術語。
由於微觀結構（即orderbboks 動態、交易規則、參與者行為和習慣等的混合），您買入或賣出的越多，您對價格的影響就越大（不利於您的交易）。
- 想想訂單簿：你至少消耗了它們的流動性，把價格推到更高的水平（對於大筆買單）。這是孤立（大型）交易的瞬時影響。
- 然後流動性提供者回來，慢慢地將價格放寬到以前的水平，除非新資訊改變了“潛在價格”（想想美聯儲的公告：新資訊，新價格）。
- 但是，如果您回來進行另一筆交易，以及另一筆交易等。您會阻止價格反彈，從而產生短暫的影響。
- 當然這樣做，可以認為您提供（或利用）資訊，因此“潛在價格”在您的大型元訂單交易期間緩慢且同時下滑。
- 在此過程結束時，您停止交易並可以衡量您的暫時影響。
- 最後但並非最不重要的一點是，價格在最大的時間範圍內放鬆，導致市場中只有您的交易的永久影響仍然存在的情況。
在實踐中的市場微觀結構中，我們提供了對超過 300000 個元訂單（每個至少 4 小時）測量的經驗市場影響的圖片：
y 軸是價格變動（以通用單位表示）。在 100% 之前，請注意對價格的影響的凹度，在 100% 的元訂單之後，您可以看到鬆弛。
最近，一篇新論文提供了關於價格影響的更多見解，將價格變動劃分為影響和投資者的預測（即 alpha）：市場影響和投資者訂單的生命週期，作者：Emmanuel Bacry、Adrian Iuga、Matthieu Lasnier、Charles-Albert Lehalle。
