為什麼銀行的大規模衍生品敞口還沒有導致災難？
我最近聽說德意志銀行有 72 萬億美元的“衍生品敞口”，是整個德國 GDP 的好幾倍。
現在據我了解，衍生品本質上只是對各種價格變動的押注……所以我假設“衍生品敞口”是指如果您輸掉每一個賭注，您將不得不支付的總金額。這種情況的可能性當然可能微乎其微，但大概有 72 萬億美元的風險敞口，你不需要連續虧損就可以讓你破產。
所以有些人說 - “哦，這看起來很可怕，它可能會導致災難”……但我的反應是“哦，這很可怕……但是為什麼它還沒有導致災難呢？”。
現在我知道 2007/8 年左右已經發生了多場災難，衍生品可能在其中發揮了重要作用……但我指的是過去五年。德意志銀行如何在不再次爆發的情況下獲得 72 萬億美元的風險敞口？他們做了什麼樣的賭注才沒有遭受巨大的損失？
編輯：僅供參考，這個問題在這裡有後續。
儘管總名義風險敞口很大，但銀行的淨風險敞口要小得多，約為總風險敞口的 0.1%。由於大多數金融風險（但可能不是操作風險）與淨敞口成正比，因此這是衡量銀行總衍生品風險的更明智的方法。由於大約 2014 年衍生品敞口最大的 6 家銀行的淨敞口在3000 億美元左右，而它們的總資產超過10 萬億美元，我們可能沒有看到災難，因為實際風險與規模相適應。他們更廣泛的業務。
這是一個如何工作的範例。在時間 0，一家銀行與 A 進行名義 100 的衍生品交易，並收集報價（或要價）價格。也就是說，銀行將衍生品出售給想要購買它的人。在時間 1，一家銀行與 B 進行衍生品交易，名義為 100 並收取買入價。也就是說，他們從想要出售衍生品的人那裡購買衍生品。總（總）衍生品敞口為 200，兩個衍生品合約的敞口均為 100。但是，淨敞口為零，銀行將利差作為利潤保留。運營和信用風險方面可能存在一些剩餘風險，但這就是利差、初始保證金和變動保證金的用途。