公司債券是否可能有負 Z 利差？

我有一個 2 年到期的 AA 級美國公司債券，我發現它的 Z-spread 為負，-0.00053。這是有道理的還是錯的？

是的，IG 債券有可能以較小的負 Z 價差進行交易。

Z-spread 是 LIBOR 的價差。LIBOR 高於國債，因為它包含了一點點“普通銀行”的信用風險。

也有可能您的債券具有一些特徵，例如抵押品，使債券更有價值，但 Z 價差計算並未考慮在內。如果債券沒有違約，Z-spread 只關注現金流，而不是違約機率和違約損失。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/71216