限價訂單簿
深度買賣訂單
為什麼我經常在限價書中看到一些非常深的限價買入和限價賣出？例如，買賣價可能是39.00-39.01美元，但我看到一些出價在 20美元甚至10美元，而一些要價在60美元甚至500美元。這樣做有什麼意義？捕捉一些潛在的長尾事件？
我能想到3個原因：
- 隊列位置
2）當算法出現災難性錯誤時站在另一邊，這種錯誤經常發生在單一股票上並且沒有被報告（但有人會被罰款）。我見過價格幾乎瞬間下跌超過 99% 的案例。為此，一個適得其反的算法將清除整個投標時間表，但繼續發出市場訂單，而智能自動做市算法將以 1 美分的價格佔據另一方。
- 捕捉人工交易者的錯誤。例如，如果他們在限價單上輸入額外的零。
要使 (1) 成立，訂單必須相對靠近內部。例如，內部上方 8 層的訂單可能僅適用於 (1) 和 (1)。數百級之外的訂單不是由於（1）而是由於其他因素。
在其他條件相同的情況下，（2）是原因的機率取決於所討論的交易所。當算法崩潰使此類訂單無效時，一些交易所會反轉交易，而另一些則不會。
在某些交易所，(3) 甚至是不可能的，因為交易所匹配引擎將保證您獲得最優惠的交易價格。