如何從訂單簿中選擇限價單？
我敢肯定有一個簡單的答案，但我沒有任何搜尋的運氣。我只是想知道當有人下市價單時，從限價訂單簿中選擇了哪些訂單來完成該訂單？假設訂單簿的最高出價為 100，最低賣出價為 101，我下達限價單以 100 買入。我現在的出價與所有其他最高出價相同，所以當市場訂單賣出時與最高出價匹配，如何選擇出價？它是隨機的，按時間、大小或其他機制排序嗎？
並且以防萬一它像先進先出一樣，假設我提前很長時間下了許多限價單，價格遠遠超出了 99、98、97 等。我可以讓自己在所有這些價格上名列前茅嗎僅僅通過下訂單來預測可能的下降就沒有錢了？
這是通過順序優先規則確定的。在大多數市場中，這些是
- 價格優先：優先考慮最好的要價或出價。
- 時間優先：優先於誰改進目前的詢價或出價。用電腦的話來說就是先進先出。它鼓勵市場參與者積極提高價格。
- 公共秩序優先：公共秩序優先於隱藏秩序。
正如我之前指出的，某些期貨市場的規則可能會大不相同（請參閱此答案）。某些期貨市場中使用的按比例分配有時被稱為規模優先：當兩個或多個訂單處於平價（根據強制執行的優先規則）時，訂單按規模按比例填寫。
讓我補充一點*，交易所之間*的優先級是由 NMS 規則決定的。股票的 NBBO（國家最佳買入價和賣出價）是市場中心發送給 SIP（安全資訊處理器）的最佳買入價或賣出價。此最優價格在各交易所具有優先權，市場訂單應發送至顯示 NBBO 的場所。在實踐中，這很難執行（請參閱Nanex和現在禁止的閃電訂單）。
所有交易所分配到最優惠的價格。這是美國的法律規定，無法想像交易所會在其他司法管轄區採取其他方式。至於搶七，公令有兩種可能：
- 時間：先到先得；用於大多數股票交易
- 按比例：更大的報價規模獲得更多的市場訂單；常見於期貨和期權交易所，以及 PSX 股票交易所
一旦公開訂單以最優價格用完，交易所可能會執行隱藏限價單。（請注意，並非每個交易所都允許隱藏限價單。）
一些交易所還鼓勵建立新的最優價格的做市商。也就是說，在按比例分配的情況下，設定新價格成為最佳價格的做市商可能會比正常情況下獲得更大份額的傳入市場訂單。
最後，一些交易所有平價規則。例如，在紐約證券交易所，訂單通常在指定做市商、先到場經紀人和 SuperDOT 的先到限價訂單之間平均分配。
所以從上面應該清楚，每個交易所都有自己的分配規則；每個場所都沒有一條真正的道路。