隱含波動率
如果 VIX 是 SPX 的隱含波動率，未來 30 天，VIX vol 看起來未來多少天？
問題：如果 VIX 是 SPX 的隱含波動率，未來 30 天，VIX vol 看起來是多少天？+60 還是 +30？
讓我們看看我是否走在正確的軌道上：
- 前提 1：VIX 是 SPX 的隱含波動率 (IV)，展望未來 30 天（實際上，從技術上講，VIX 是一種變異數互換，但出於所有意圖和目的，其 99% 與 IV 相關）。
- 前提 2：讓我們將 VIX vol 定義為 VIX 的隱含波動率 (IV)，根據 VIX 上的期權計算，標準化為未來 +30 天（我假設我們使用與計算 SPX vol 相同的方法計算 VIX vol ，通過使用 VIX 選項的前一個月和後一個月，然後將其標準化為 30 天的時間範圍）。
- 前提 3：因此，VIX vol 等價於 SPX 的 vol-of-vol。
- 前提 4：VIX 是 SPX 的預期波動率，未來 +30 天。
- 前提 5：VIX vol 是未來 +30 天后 VIX 的預期波動率。
- 前提 6：因此，VIX vol 是 SPX 的預期 vol-of-vol，+60 天后？
你很親密。VIX vol 確實是 vol-of-vol。然而，VIX 期權的實際運作方式是它們在期貨中到期，而期貨本身的價值來自到期日的 30 天期權。
也就是說，今天的VIX現貨指數與你今天可以交易的VIX期權沒有直接關係。
VIX 期權波動率是從合約到期日開始到之後一個月結束的特定一個月內（隱含）波動率的波動率。
現在，所有這些東西當然是高度相關的，所以你可以假裝 VIX 現貨告訴你有關期權的事情，反之亦然。但這種關係不必保持穩固，就像不同到期日的歐洲美元期貨可能不同一樣。