隱含波動率
Swaption ATM Vol 行情和解釋：正常 Vol 到黑色
您如何解釋 1 分 10 年黑色卷與正常卷的時間序列？正常 vol 會讓您相信，自 2000 年以來，匯率 vol 一直很低，而黑色 vol 會向您展示不同的畫面。
解釋正常波動率（bps）與黑色波動率（對數正態）的市場慣例是什麼？
有沒有辦法在兩者之間跳轉？以 bps 為單位的正常交易量 = 掉期率 * 黑色交易量 / sqrt(252)？如果不太難，你能給我舉個例子嗎？
非常感謝提前。
你基本上擁有它。 $$ Normal Vol= Black Vol * Forward Swap Rate $$. 正常 vol 通常引用為年度 vol ，而不是通過除以 sqrt(252) 轉換為每日。遠期掉期利率是作為掉期期權基礎的掉期的公平市場利率。所以一個人可能有 1 年 10 年的正常波動率 =70bp，遠期掉期利率 = 1.40% 和黑色波動率 = 50%。
如今，從業者通常使用 Normal Vols。
您不需要近似值，即，如果您有 Black 的 vols，您可以簡單地計算相應的價格，然後反轉 Bachelier 模型（正常模型）以獲得隱含的正常波動率。在從 Normal (Bachelier) 過渡到 Lognormal (Black-Sholes) 的情況下，如果您有負前鋒，您需要更加小心。