考慮到某人過去的投資歷史，有沒有辦法計算他的風險厭惡程度？

考慮到某人過去的投資歷史，有沒有辦法計算他的風險厭惡程度？比如說，我們知道這個客戶的投資歷史，例如他過去的回報，有沒有辦法計算他的風險厭惡程度並使用這個參數來優化投資組合？

一般來說沒有。您將無法區分出於風險規避原因的重新平衡與由預期收益變化或收益共變異數驅動的重新平衡。

考慮一個家庭定期重新平衡固定指數基金和股票指數基金投資的簡單案例。計量經濟學家認為投資者減少了他們的股權並增加了固定收益投資。以下任何一項都可能導致這種變化：

1. 風險厭惡情緒增加
2. 股票指數的預期回報較低
3. 固定收益指數的預期回報更高
4. 兩隻基金的正向協變更大

而在現實中，情況要糟糕得多，因為有很多投資、稅收、交易成本、行為問題和理性疏忽。

我相信您可以簡化並製定一個可以做到這一點的理論設置（首先，假設所有其他事情都不能改變），但總的來說這是不可能的。

引用自：https://economics.stackexchange.com/questions/11669