風險平價
Dalio 的全天候體重是如何確定的？
沿著這條線的某個地方，Ray Dalio 的全天候被稱為具有以下權重的投資組合：
- 30% 股票
- 40% 長期國債
- 15% 中期國債
- 7.5% 黃金
- 7.5% 商品
當我使用投資組合視覺化工具執行此程序並深入研究指標時，我得到的風險貢獻在不同資產類別中根本不相等。
問題是：
- 1）這是為什麼？
- 上述權重是如何得出的？
- 當風險平價談到使用槓桿來增加低波動性資產的敞口時，這些權重如何保持不變？
- 正如上面的簡短評論中提到的，這種特殊的分配來自《金錢：掌握遊戲》一書中記錄的一次採訪。達里奧解釋說，“在他的全天候戰略中，他們使用非常複雜的投資工具，並且還使用槓桿來最大化回報。” 面試官隨後要求“普通人”可以做的權重，“沒有任何槓桿作用，以最小的風險獲得最佳回報。” 達利歐隨後提供了這些權重，強調這是一個“不准確或不完美”的“樣本投資組合”。
- 實際的全天候投資組合幾乎可以肯定是截然不同的。在較高的水平上，投資組合的建構使其對四種環境（增長上升、增長下降、通脹上升和通脹下降）具有（大致）相等的風險敞口。絕對沒有人聲稱標的資產類別/工具對總風險的貢獻是相等的。
- 實施全天候的確切方法尚不清楚，這是可以理解的。但是概念框架是在這個網站上發布的，並且很有教育意義。