對基金業績的最高資產配置貢獻

我正在為 2020 年 5 月的 FRM II 考試做準備，希望能對這個問題做出任何解釋：

從資產配置貢獻來看，為什麼房地產的資產配置貢獻最高？是因為它超越了基準嗎？

比較使用基金權重與使用基準權重的貢獻：

Sect ret  fundw contrib   ret  bweigt contrib   difference
  A 0.3  0.45  0.135     0.3  0.5    0.15      -0.015
  B 0.1  0.1   0.01      0.1  0.2    0.02      -0.01
  C 0.2  0.2   0.04      0.2  0.1    0.02       0.02
  D 0.25 0.25  0.0625    0.25 0.2    0.05       0.0125

Total           0.2475                0.24       0.0075

結論：基金選擇的資產配置比基準高出 75 個基點（回報率為 24.75%，而基準回報率為 24%），這主要是由於 C 板塊（房地產）的過度配置（20% 而不是 10%）和令人滿意的（但不是最高的）回報（20%）導致 0.02 的差異（最後一列）。D 部門也對錶現優異做出了貢獻，但程度較小（0.0125）。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/51545