風險管理
KIID中如何區分總回報和絕對回報資金
我希望這個問題是主題。這不是一個真正的量化問題，而是資產管理公司風險管理中的量化人員必須回答的問題：
在 KIID（關鍵投資者資訊文件）指令投資基金必須分類為市場基金、生命週期基金、結構性基金、總回報和絕對回報基金（請參閱此處的 ESMA 論文），以決定計算方法SRRI（綜合風險回報指標）。
絕對回報基金和總回報基金之間的區別在實踐中很難分辨。您用來決定的基金的最有力論據/相關特徵是什麼？
您如何分類：多資產類別（股票、債券）動量策略 - 多資產類別風險平價策略如何？
一般來說，絕對回報來自純粹的價格升值，總回報也包括所有相關的資產現金流（股息、息票等）。
根據 ESMA 文件，它與此無關：總回報基金是一種以盡可能小（但無限制）的風險實現回報目標的基金，絕對回報基金有一個風險（VaR）限制，在該限制下回報最大化。
動量策略是多空以獲得最大回報，因此它的總回報基金。
風險平價策略定義了一個最大風險水平，然後在該水平下優化投資組合以獲得最大回報，因此其絕對回報基金。