風險管理
有沒有辦法找出“熱門”策略？
顯然，根據彭博社最近的一篇文章，空頭策略已經變得擁擠。當我讀到這篇文章時，我想到了基於因素的策略——價值、增長等等？他們不是也人滿為患嗎？
與此同時，我們認為私募股權作為一種資產類別越來越受到投資者的歡迎，尤其是對於那些長期關注的投資者而言。
如何找出在給定時間點流行的策略？你看什麼？資金流動是一個很好的衡量標準嗎？
看看風險/策略的“溢價”是否已經減少。在您出售波動率的範例中，策略是賣出高於“已實現波動率”的“隱含波動率”。如果溢價不能補償投資者的成本（實際和機會）和策略的風險，那麼策略可能會變得擁擠。
在上述情況下，“溢價”可以簡單地採用隱含成交量 - 歷史實際成交量。更老練的交易者可能會包括一些對已實現交易量的前瞻性預測。其他隔離 vol 的可能包括對沖成本等。那些應用策略的人應該對預期回報、風險和成本有一些看法/模型。
至於不交易的長期/非流動性策略，其他人在這個問題上提出的軼事證據很有用。市場發展需要解釋，可以提供一些關於策略是否過熱的見解。例如在私募股權中，1）最近有許多“失敗”的 IPO——一種退出私募股權有限責任合夥企業投資的方法，2）最近有人宣布希望創建零售產品（https://international -adviser.com/is-private-equity-the-next-frontier-for-retail-investors/ ) 等。這些可以被解釋為頂級市場行為，象徵著“過熱”策略。
“如何確定在給定時間點流行的策略？”
- 資金流入資產類別
- 新聞報導的文本分析（例如 CLO/槓桿貸款）
- 職位廣告
編輯：您還可以查看移動較慢的“投資者”（例如養老基金顧問）推薦/分配給哪些（想法是，當他們弄清楚時，該策略的時間已經過去了）。