智能貝塔和風險平價相同嗎？

從我在網上閱讀的內容來看，smart beta ETF 旨在使用不同類型的權重（而不是像 SPY 這樣的傳統 ETF 使用市值來跟踪指數）來實現積極的表現。

風險平價是否會被視為智能貝塔的一種形式（基本上是基於波動性而不是市值的加權投資？）。

這個問題問得好。可以說，風險平價是智能貝塔策略的一個例子。

然而，重要的是要了解兩者都來自兩個不同的方向：風險平價基本上是風險管理的一種形式（在風險調整的意義上），因為它的基本方法在於多樣化 - 就像替代方法均值變異數優化， 1/N、最小變異數等。將其與均值變異數進行比較，它也是估計問題的答案，因為變異數比共變異數更穩健，而且您根本不必估計均值（眾所周知，均值難以估計）。

Smart beta 策略更多地來自於創收的角度：你試圖找到貢獻最大的因素並加碼它們。在這種情況下，確實指的是低波動性因子（或異常，取決於您的思想流派）。

因此，在這種情況下，兩種觀點相遇，因為你看到了一些可以降低風險的東西，也可以作為一種創收工具，最終產生的投資組合很可能是相同的，所以正如我在開始時所說的那樣，風險平價可以被視為智能貝塔策略的一個例子。

它們並不相同，因為它們是相等的，但風險平價可以被認為是一種智能貝塔策略。

Smart beta 是一個不透明的術語，它涵蓋了可以放入一個因子、根據回報回歸併進行調整的任何東西，但也包括許多其他非因子策略，旨在創建一個機械的、非股票指數加權方案，並重新平衡以某個預定的頻率——這包括風險平價。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/25592