如何確定策略的最佳啟動資金？

假設我的策略產生了像𝒩那樣分配的每日利潤流

$$ μ=1€, σ=10€ $$. 直覺地說，如果我以10 歐元的起始資金進行交易：

• 如果第一天的利潤低於 -10 歐元，我很可能在第一天就被毀了，這可能以 13.6% 的機率發生（假設 μ=1 歐元，σ=10 歐元）
• 但是，如果幸運的話，我沒有面臨任何令人討厭的回撤，我可以從 10 歐元的資本開始發財，即出色的投資回報率

另一方面，如果我以10'000 歐元的啟動資金進行交易：

• 我將能夠承受最醜陋的回撤，我永遠不會停止交易！
• 但是我的投資回報率會差很多，因為初始投資比上一個案例高1000倍

所以：

• 10 歐元啟動資金：出色的投資回報率，但風險太大
• 10,000 歐元的啟動資金：沒有破產風險，但投資回報率很差

如何確定啟動資金，並獲得最佳的風險回報權衡？

從學術的角度來看，沒有客觀的最佳風險回報權衡。在這裡，投資回報率是您厭惡破產風險的直接函式。這是一個完全主觀的參數。

最佳起點應該在最小和最大可用資本之間。

策略所需的最低資本是您將根據您的策略購買所需數量的證券。例如，如果您的策略交易 5 種不同的證券，並且您需要購買全部 5 種證券中的 1 份，以及 5 種工具的價格總和，$1000則所需的最低資本為$1000。

另一方面，最大資本是您不會壓倒訂單簿或通過下訂單使市場對您不利。例如，如果您只交易流動性較差的證券，一分鐘內只交易 5 筆，證券的價格是$1000您應該擁有的最大資本$5000。

在現實生活中，最大值可以通過證券的平均每日交易量來確定。您對證券的策略要求不應超過證券的平均每日交易量。

最佳資本應該在您的最小和最大可能之間。通常，您可以取兩者的平均值來確定策略的資本配置。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/43287