關於回報敏感性的文獻：增長、風險和盈利能力

我目前正在寫我的碩士論文，我正在尋找支持文獻。具體來說，我想知道是否有任何關於增長、風險和盈利能力如何分別影響回報的研究？也許某些行業公司的回報更多地是由增長前景驅動的，而不是利潤，反之亦然？

我想知道，因為我正在嘗試建立一個加權平均方案，它應該考慮所有 3 個因素。

關於您感興趣的每個變數（增長、風險和盈利能力）都有幾條文獻，但據我所知，沒有人同時處理所有這些變數（儘管您的研究可能很有趣！）。因此，讓我推薦以下論文以及它們如何連接您的一些公司變數：

• 盈利能力和營業收入增長是投資者對公司質量感知的重要決定因素，McGuire 等人記錄了這一點。（1990 年）。Fama/French (2006)對此進行了研究，他們表明具有較高盈利能力的公司將獲得較高的未來回報。在一項更廣泛的研究中，Bali et al.(2008)發現盈利能力具有很強的時間序列和橫截面回報可預測性。
• Ang 等人研究了關於異質波動性的風險。(2006)，他發現低波動性股票的平均收益高於高波動性股票。Huang (2009)表明，隨著現金流波動性的增加，平均回報率會下降，這與平均回報率的特殊波動性密切相關。Irvine 和 Pontiff (2009)發現，隨著時間的推移，異質波動率的增加與現金流可變性的增加有關。
• Fama/French (1998)發現，在全球市場中，價值股的回報率高於成長股。然而，Chen (2017)提供的證據表明，與傳統觀點相反，成長型股票的未來現金流增長率並不高於價值型股票。

但是，上述論文主要是基於意見的。我試圖推薦高等級的優秀研究，儘管它們可能不是最新的。出於這個原因，您可以查看Google Scholar並蒐索目前論文，引用上面的研究論文。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/43549