風險
有哪些方法可以對投資組合進行壓力測試？
維基百科列出了其中三個：
- 極端事件：假設歷史事件再次發生，假設投資組合的回報。目前頭寸和風險敞口與歷史因子回報相結合。
- 風險因素衝擊：以使用者指定的數量衝擊所選風險模型中的任何因素。因子暴露保持不變，而共變異數矩陣用於根據它們與衝擊因子的相關性來調整因子收益。
- 外部因素衝擊：衝擊任何指數、宏觀經濟系列（例如，油價）或自定義系列（例如，匯率），而不是風險因素。使用回歸分析，新的因子回報被估計為衝擊的結果。
但我想知道是否有更全面的清單。
好吧，您所引用的所有內容似乎都可以對場景進行，也許我可以添加另一個依賴於投資組合的場景。與其查看任意場景，不如先分解您的投資組合最敏感的因素，然後尋找特別影響這種風險因素組合的場景。
無論如何，情景損失可能是風險管理中非常有效的工具，因為它以簡單的方式顯示您的風險狀況，但不應將其視為獨立指標。
一個缺陷是它通常只告訴你一些場景，但你不能確定其他場景不會對你產生更大的影響。此外，您擁有的場景越多，您就越不知道如何相對於彼此或相對於某種可能性對它們進行排序。
否則，在資本要求領域，我開始聽說Stressed-VaR，這意味著您以相當大的方式提出風險因素（通常在危機期間發生）之間的相關性以及風險因素的波動性。
最後，Scenarios 或Stressed-VaR，看起來有點像一些“美食”，沒有真正的理論依據來支持整個建築，這就是問題所在。
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