我應該應用什麼分佈來估計極端回報的可能性？

假設我有一個有限的樣本，一個月的每日收益，我想估計絕對每日收益分佈的第 99.5 個百分位數。

因為估計需要外推，所以我需要做一個分佈假設。如果我想在我的估計中包括更高的峰度，這裡有標準方法嗎？

您所說的第 99.5 個百分位被稱為“風險價值”。您是正確的，您需要做出分佈假設，並且有一種流行且經過充分研究的方法來解決這個問題，儘管我不確定它是否可以稱為“標準”。我建議您使用“截斷徵費航班”分佈。晨星的 James Xiong 寫了幾篇關於這個主題的論文，你可以通過Google搜尋他和這個主題找到更多。 這是關於該主題的技術含量較低，介紹性更強的文章。

此外，您應該考慮其他風險度量，最顯著的是預期不足 (ES)，也稱為條件風險價值 (CVaR)，它不僅檢查 99.5% 百分位數是多少，還檢查有條件的預期回報超出多少那一點。我還建議您閱讀有關該主題的MSCI 文章。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/3839